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近幾年金融市場波動劇烈，儘管現階段全球景氣擴張態勢未變，風 險性資產仍有表現機會，但考量市場同時也面臨諸多不確定性，包括 歐美央行貨幣政策動向調整、全球貿易關係變化、歐洲及地緣政治議 題等等，在投資操作上更需著重波動管理。 　　市場法人表示，全球股市仍處在高檔區間容易震盪，在升息循環的 趨勢下各資產皆會受影響，但因特別股與公債連動性低，且擁有相對 較高的股息率，因此受到的影響可望較輕微。特別股因為同時擁有股 票與債券的特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動 又明顯低於股市，進可攻、退可守，特別適合穩健投資。 　　群益投信表示，近期金融市場走勢回穩，儘管美國CPI年增率連續 兩個月創波段新高且超乎市場預估，一度衝擊股債市走低，但聯準會 （Fed）積極升息的舉措也令通膨預期明顯回落，加上經濟料將降溫 、需求可能減少使得原物料價格率先下跌，以及美國6月份就業、零 售銷售等經濟數據表現優異的提振，部份緩解景氣衰退的擔憂，使得 特別股從6月20日波段低點反彈上揚。 　　此外，根據統計資料顯示，特別股指數（PHGY Index）近十年單年 度表現正報酬機率有80％，平均有8.1％漲幅，觀察過去10年，特別 股沒有連續兩年負報酬的紀錄，只有在2013年是0.4％負報酬，不過 隔年就大漲15.4％，2018年3.8％負報酬，隔年2019年也大漲18.5％ ，顯示出現階段投資特別股勝率高，因此，建議穩健型投資人不妨採 取特別股的穩中求勝投資策略來因應。 　　柏瑞投信表示，目前整體特別股的股價已下修至近幾年來低點，特 別股發行公司的基本面仍然穩健，近期特別股價格回彈，或意味著市 場修正已接近滿足點，建議穩健型與有息收需求之投資人，不妨考慮 趁波動時分批進場掌握中長期息收累積的機會。 　　群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出，此波特別股指數回檔 修正約20％，不過由於美國通膨預期大幅回落，由此觀察若後續通膨 有持平或趨緩之勢，特別股反彈幅度預料也較大。相對高收益債，美 國特別股殖利率先自高點回落，反應其更具投資價值，建議投資人可 留意以美國金融股為主的特別股相關基金。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>